С 1 июня трейдеры снова могут совершать короткие продажи российских бумаг — Банк России снял запрет, введенный 24 марта. Напоминаем всем, кто хочет освежить знания, и рассказываем тем, кто только знакомится с рыночной торговлей: что такое короткие продажи, как «шортить» и какие нюансы есть у такой торговли.
Что такое «шорты»
Шорт (short sale), или короткая позиция — это продажа активов, полученных в долг, то есть тех, которыми трейдер на данный момент не владеет.
При помощи шортов на фондовом рынке трейдер зарабатывает на падении курса бумаг, а не на его росте. Для этого нужно продать бумаги по более высокой цене, а выкупить их обратно, когда цена снизится, и вернуть их кредитору. Такая торговля еще называется игрой на понижение.
Например, трейдер хочет зашортить 100 акций, стоимость каждой — 500 руб. У него этих бумаг нет, поэтому он берет их взаймы у брокера. Затем трейдер продает акции и получает за них 50 тыс. руб., но по-прежнему должен брокеру 100 взятых взаймы бумаг. В тот же день ожидания трейдера оправдались: он рассчитывал на понижение, и оно произошло. Теперь одна акция стоит 450 руб., он покупает 100 бумаг, потратив на это 45 тыс. руб., и возвращает брокеру. 5 тыс. руб. разницы за вычетом комиссии брокера — это заработок трейдера.
Важно помнить, что брокер берет не только стандартную комиссию, но и процент — он начисляется за перенос шорта через ночь. То есть, если трейдер «занял» бумаги у брокера, в тот же день продал их, смог купить дешевле и вернуть брокеру, то проценты не начислятся. Но с каждым новым торговым днем за пользование заемными бумагами нужно будет выплачивать проценты в соответствии с тарифом.
«Шортить» можно не все бумаги — ознакомиться со списком активов, доступных для открытия коротких позиций, можно здесь.
Что такое торговля с плечом
Способ совершать операции с ценными бумагами или валютой, даже когда у вас нет самих активов — это и есть маржинальная торговля, или торговля с плечом. Чтобы разобраться в понятии, разберем несколько терминов:
• Маржинальные активы — ценные бумаги или валюта на счете инвестора, выступающие гарантией возврата средств.
• Кредитное плечо — соотношение денег трейдера к общему объему средств, которыми он торгует, иными словами — соотношение собственных и заемных средств. Плечо поможет определить, сколько средств или бумаг брокер одолжит трейдеру под залог.
Например, плечо 1:10 означает, что брокер даст трейдеру сумму, которая будет превышать счет в 10 раз — если на счете лежали $500, то торговать трейдер сможет суммой $5 тыс.
Таким образом, маржинальная торговля — это режим торговли заемными у брокера активами, средствами. Прибыль по маржинальным сделкам благодаря плечу может существенно вырасти, но в случае неудачи убытки вырастут тоже значительно.
• Маржин-колл — уведомление от брокера о необходимости пополнения счета. Если трейдер несет убытки, то размер маржи сокращается — при достижении критического значения брокер предупредит трейдера при помощи уведомления в терминале или по электронной почте.
После получения маржин-колла трейдер может внести на счет дополнительные средства, либо закрыть часть позиций. В случае, если инвестор не предпринимает никаких действий, может быть объявлен stop out — принудительное автоматическое закрытие позиций.
Как шортить
Нужно действовать по тому же алгоритму, по которому совершается продажа в торговом терминале QUIK или в приложении БКС Мир инвестиций.
В окне «Ввод заявки» необходимой акции выбрать «Продажу», а затем определиться с количеством лотов и ценой сделки. После этого на счете появится позиция со знаком минус, кроме того, вы увидите «виртуальные» средства, которые будут получены от продажи — эти деньги не будут доступны, пока короткая позиция не будет закрыта.
Чтобы закрыть шорт, нужно купить необходимое количество акций — они автоматически погасят заем у брокера.
Как подключить маржинальную торговлю
Чтобы новички смогли оценить свои знания и риски, с 1 октября 2021 г. неквалифицированные инвесторы должны проходить тестирование Банка России, если хотят воспользоваться некоторыми возможностями рынка и сложными инструментами. Торговля шортами достаточно рискованная, поэтому для нее тоже предусмотрен тест — без удачных результатов сделки с плечом будут недоступны.
Трейдеру нужно будет ответить на 7 вопросов: первые касаются опыта в торгах, остальные проверяют знания по теме. Подготовиться к этому и другим тестам поможет наш бесплатный курс «Тестирование для неквалифицированных инвесторов».
После успешного прохождения тестирования в личном кабинете или приложении БКС Мир инвестиций подключите услугу «Необеспеченные сделки и маржинальная торговля» — шортить вы сможете уже на следующий рабочий день. Поэтому если вы хотите, чтобы шорты были доступны вам 1 июня, пройдите тестирование не позднее 31 мая.
В приложении БКС Мир инвестиций нужно зайти в раздел «Еще», выбрать пункт «Условия облуживания» (сверху выбрать необходимый счет), далее перейти к разделу «Необеспеченные сделки» — включаем и подписываем изменения смс-кодом.
Что такое стоп-лосс и зачем он нужен
Стоп-лосс — биржевая заявка, которая выставляется трейдером для ограничения убытка. Сейчас мы рассматриваем короткие позиции, т.е. нам нужно, чтобы цена актива падала. Рост цены будет убытком, сумму которого можно ограничить.
В заявке указываются два условия:
• Стоп-уровень — цена активации стоп-заявки и выставления обычной.
• Цена исполнения — та цена, по которой клиент будет готов осуществить сделку. Некоторые торговые системы позволяют выставить сразу рыночную заявку.
Если у инвестора короткая позиция, то стоп-заявка выставляется на покупку. Технически заявка звучит так: если цена на рынке будет больше или равна Х, то выставить заявку на покупку по рынку или определенной цене.
Пример. Инвестор продает акции Сбербанка по цене 120 руб. и ожидает падения. На случай роста акций выставляется стоп-лосс для ограничения убытков. Стоп-уровень будет 150 руб., а цена исполнения 151 руб. Если акции Сбербанка начнут расти и достигнут 150 руб., то исполнится стоп-заявка и выставится лимитированная по 151 руб. Но, если цена вырастет и не достигнет 150 руб., заявка не сработает.
В спекулятивных сделках с крупными «плечами» или сделках с небольшим потенциалом движения следует использовать стоп-лоссы.
Торговля с плечом является рискованной, поскольку для нее используются заемные средства. Для обеспечения маржинальной позиции нужно быть готовым к пополнению счета или закрытию части позиций.
Вместе с тем, часть рисков можно снять за счет торговли фьючерсами и опционами на срочном рынке — так можно хеджировать позиции.
О торговле на срочном рынке подробнее в нашем курсе «Фьючерсы и опционы. Введение в деривативы».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также:
Что такое «шорты» или как заработать на падении акций
Стоп-заявки. Как их ставить и всем ли инвесторам они подходят
Игра на понижение. Как заработать, когда все паникуют
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.
ООО «Компания БКС»
Листая дальше, вы перейдёте на bcs.ru